Os lucros retidos referem-se à parte dos lucros de uma empresa que não são distribuídos como dividendos aos accionistas. Em vez disso, estes lucros são retidos, ou “retidos” pela empresa e utilizados para financiar um maior crescimento. Os lucros retidos são normalmente reinvestidos no negócio para ajudar a financiar a expansão, investigação e desenvolvimento, e outros investimentos que podem ajudar o negócio a crescer e aumentar o seu valor.
Uma vantagem de financiar a expansão através de lucros retidos é que o negócio não tem de contrair dívidas ou emitir capital próprio para angariar o dinheiro de que necessita. Isto pode poupar o dinheiro da empresa porque não tem de pagar juros sobre quaisquer empréstimos que contrai e também evita a diluição do capital próprio dos accionistas. Além disso, porque a empresa está a utilizar os seus próprios lucros para financiar a expansão, pode gerir melhor o seu fluxo de caixa e utilizar o seu capital de forma mais eficiente.
Desvantagens da expansão do financiamento através de lucros retidos
Uma das principais desvantagens da expansão do financiamento através de lucros retidos é que pode limitar o montante de dinheiro disponível para outros fins. Se a empresa retiver uma grande parte dos seus lucros, pode não ter dinheiro suficiente para cobrir as suas outras obrigações financeiras, tais como salários e impostos. Além disso, uma empresa que financia a expansão através de lucros retidos pode não ser capaz de tirar partido de oportunidades lucrativas que exijam mais dinheiro do que a empresa tem em mãos.
Ao decidir se deve financiar a expansão através de lucros retidos, uma empresa deve considerar as suas necessidades de caixa actuais e futuras. Se a empresa precisar de dinheiro para cobrir as suas obrigações imediatas, poderá ser melhor contrair um empréstimo ou emitir capital próprio. Contudo, se a empresa tiver uma estratégia de crescimento a longo prazo, então poderá ser melhor financiar a expansão através de lucros retidos.
O planeamento financeiro desempenha um papel importante na determinação se uma empresa deve ou não financiar a expansão através de lucros retidos. Um plano financeiro deve incluir uma análise das necessidades de caixa actuais e futuras da empresa, bem como uma avaliação dos riscos e benefícios das diferentes opções de financiamento.
A tributação pode também desempenhar um papel importante na decisão de financiar ou não a expansão através de lucros retidos. Se uma empresa está a reter lucros, deve estar ciente de quaisquer potenciais implicações fiscais. Dependendo da jurisdição, os lucros retidos podem estar sujeitos a impostos, o que pode reduzir a quantidade de dinheiro disponível para expansão.
A utilização de lucros retidos para financiar a expansão também pode afectar o capital próprio dos accionistas. Se uma empresa retém uma grande parte dos seus lucros, pode não ter dinheiro suficiente para pagar dividendos aos accionistas. Isto pode reduzir o valor das acções da empresa, o que pode ter um impacto negativo nos accionistas.
Em certos casos, pode ser melhor para uma empresa financiar a expansão através de outros métodos. Por exemplo, uma empresa pode decidir contrair um empréstimo ou emitir dívida ou capital próprio para angariar o capital de que necessita. Cada opção tem os seus próprios prós e contras, e a empresa deve considerar cuidadosamente todos eles antes de tomar uma decisão.
Existem algumas desvantagens potenciais na angariação de fundos através de lucros retidos. Primeiro, se uma empresa depende demasiado dos lucros retidos para financiar o crescimento, pode tornar-se difícil financiar outras necessidades importantes, tais como a investigação e desenvolvimento ou o capital de exploração. Além disso, os lucros retidos podem ser uma fonte volátil de financiamento, uma vez que podem flutuar muito de ano para ano. Finalmente, se uma empresa não tiver um historial forte de rentabilidade, pode ser difícil convencer os investidores a deixar os seus lucros na empresa.
Há uma série de vantagens para uma expansão de financiamento de uma empresa utilizando lucros retidos. Talvez o mais importante, os lucros retidos podem ser uma fonte de capital de custo relativamente baixo. Como os fundos são gerados internamente, a empresa não tem de pagar juros sobre os fundos. Além disso, a utilização de lucros retidos pode ajudar a manter o controlo da empresa. Se uma empresa contrair dívidas para financiar a expansão, pode ter de abdicar de algum controlo da empresa para os mutuantes. Finalmente, a utilização de lucros retidos pode sinalizar ao mercado que a empresa está a sair-se bem e está confiante nas suas perspectivas futuras. Isto pode ajudar a atrair novos clientes e investidores.
Existem alguns problemas potenciais com a utilização de lucros retidos para financiar uma aquisição. Primeiro, se a empresa não tiver dinheiro suficiente para cobrir os custos da aquisição, poderá ter de contrair empréstimos ou vender activos para angariar os fundos necessários. Isto pode colocar a empresa numa posição financeira difícil e pode dificultar o cumprimento das suas obrigações financeiras no futuro. Em segundo lugar, a utilização de lucros retidos para financiar uma aquisição pode resultar num aumento significativo do rácio de endividamento da empresa em relação ao capital próprio. Isto pode fazer com que a situação financeira da empresa pareça mais arriscada para potenciais investidores e credores, o que pode tornar difícil a obtenção de financiamento no futuro. Finalmente, se a aquisição não for bem sucedida, a empresa pode ficar com uma grande quantidade de dívida e uma capacidade diminuída de gerar rendimentos, o que pode levar a dificuldades financeiras.